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证券业规模最大保证金产品完成转型,公募化后砍掉业绩报酬提升管理费,近2000亿同类产品转型加速

财联社(上海,记者 刘超凤)讯,11月22日,华泰资管旗下 “华泰紫金天天发”货币基金正式成立。这是市场规模最大,且是首只完成公募化转型的保证金产品。

与其他公募货币基金不同,华泰天天发收取了较高的管理费(0.9%),同时为了保证流动性,投资范围相对受限,不能投向一年期的债券回购。作为投资者股票账户闲置资金的理财方案,保证金产品有其独特价值。公开募集后,天天发的申购门槛从5万元下降至1000元,由华泰证券代销,可触达更多投资者。

有券商资管人士对财联社记者表示,在公募化转型之前,券商保证金产品可以收取不菲的业绩报酬,规模排名靠前的保证金产品甚至一年能贡献一两个亿的收入。业绩报酬也是保证金产品转型的关键,华泰资管“打了样”。

业内首批完成改造的保证金产品中,“国泰君安现金管家”也即将于12月初正式成立。此外,招商证券、银河证券、广发证券、中信建投、光大证券、申万宏源证券旗下的百亿保证金产品面临转型。据记者了解,多家券商已经上报了保证金产品转型方案,正等待监管部门审核以及意见反馈。

华泰天天发正式转型公募

11月22日,华泰资管旗下保证金产品“华泰紫金天天发”货币基金正式成立,开放申赎并新增客户。

赵骥担任天天发的基金经理,她具有14年固收投资经历,于2020年5月加入华泰资管,是基金固收投决委委员及固收部副总经理,具体负责华泰紫金天天发、华泰紫金货币增强等多只固收产品。

保证金产品是监管机构自2011年重点推出的创新业务。何为保证金产品(或称“现金管理产品”)?在每日收盘后,券商将签约客户的闲置保证金投资于固定收益类资产,以获得超额收益,并在次日开市后自动转为客户保证金,不影响当天交易。

“券商保证金产品打理客户股票账户内的闲置资金,通过银行间市场交易,往往能获得高于银行活期存款利率的预期收益率,这是很多投资者不了解的。”沪上一位券商人士对记者表示。超越活期存款利率,确是该类产品的宣传卖点。

值得一提的是,以往券商保证金产品预期收益率能达到5%左右,但是扣除管理费和业绩报酬后,投资者实际收益却没那么高。但作为股票账户保证金的增值产品,近年来发展较为稳定,部分产品的规模并不低。转型公募前的华泰天天发规模已超过440亿,在证券行业排名第一。

砍掉业绩报酬,管理费率偏高

券商保证金产品转型后,与其他公募基金货币基金仍有区别,主要表现在以下三方面:

一是,管理费率相对较高。转型为公开募集货币基金后,“华泰天天发”收取的管理费、销售服务费和托管费分别为0.9%、0.25%和0.05%。和一般公募基金公司的货币基金相比,“华泰天天发”收取了较高的管理费。

Wind数据显示,全市场331只公募货币基金(合并A/B/C份额)的总资产规模为9.42万亿元,这331只货币基金的平均管理费率为0.2448%,平均销售服务费率为0.218%,平均托管费率为0.0675%(只统计有规模数据的公募货币基金)。

较高的管理费率,弥补了券商保证金产品转型公募后业绩报酬的缺失。某券商资管人士对记者表示,在公募化转型之前,券商保证金产品可以收取不菲的业绩报酬,规模排名靠前的保证金产品甚至一年能贡献一两个亿收入。业绩报酬部分,也是保证金产品转型的难点之一。

华泰天天发转公募后,取消了业绩报酬,将收取管理费和销售服务费,后者计入母公司华泰证券。但华泰天天发的申购门槛从5万元降至1000元,并且可以公开募集,也是“以规模换收入”的做法。

对于管理费率高于普通货币基金,华泰资管相关人士表示,“天天发的产品功能与普通公募货基不同,需要更多的系统支持和更高的流动性管理要求。”

华泰天天发在基金合同中也提到,若以0.90%的管理费计算的七日年化暂估收益率小于或等于2倍活期存款利率,则将调整管理费为0.25%,以降低每万份基金暂估净收益为负并引发销售机构交收透支的风险,直至该类风险消除,基金管理人方可恢复计提0.9%的管理费。

二是,为了保证流动性,券商保证金型货币基金的投资范围相对受限。比如华泰天天发只能投资期限在一个月内的债券回购,而天弘余额宝债券回购的投资期限是一年。

券商保证金产品的申赎波动较大,且投资久期较短,导致其投资收益略低于银行、公募的同类现金管理产品。

三是,业绩比较基准不同。华泰天天发的比较基准是“活期存款利率(税后)*100%”,包括天弘余额宝、易方达易理财在内的其他公募货币基金的比较基准是“人行公布的七天通知存款利率(税后)”。据了解,目前招行执行的活期存款利率、七天通知存款利率分别为0.3%、1.1%。

六家券商百亿保证金产品面临改造

券商保证金产品转型进入倒计时。根据相关规定,按照《证券公司现金管理产品方案规范指南》要求设立且存续的现金管理产品,应当遵照《证券公司大集合资产管理业务适用〈关于规范金融机构资产管理业务的指导意见〉操作指引》的规定,对标货币市场基金进行规范。

如前所述,保证金产品转型的难点在于业绩报酬部分。华泰天天发作为市场规模最大,以及首只成功转型货币基金的保证金产品,相当于为行业树立了“模板”。

据财联社记者不完全统计,市场上仍有多家券商的保证金产品面临转型。其中,招商证券、银河证券、国泰君安资管、广发证券、中信建投、光大证券、申万宏源证券旗下的保证金产品规模均超过百亿。尤其是“招商智远天添利”、“银河水星1号”基金规模分别为330亿元、272亿元。

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值得注意的是,行业内首批完成改造的保证金大集合产品分别是华泰证券资管的“华泰紫金天天发货币市场基金”和国泰君安资管的“国泰君安现金管家货币市场基金”。国泰君安现金管家也即将于12月初正式成立。

据记者了解,多家券商已经上报了保证金产品转型方案,正等待监管部门审核以及意见反馈。 作为大集合公募化改造的重头戏,保证金产品的顺利转型是关键环节。

“聪明资金掌舵人”梁铭超:A股单一赛道波动大,平衡风格能让投资者放心留在车上

财联社(北京,记者 陈俊岭)讯,“2020年A股单边涨幅明显,这些交易型的外资选择了落袋为安,但根据我们的观测和追踪,随着今年市场逐渐调整、企稳,这些资金也在慢慢回来……”

谈到外资的最新风向,日前接受财联社记者专访时,这位毕业于欧洲顶尖商学院、曾长期负责境外主权资金管理、现任嘉实基金平衡风格投资总监梁铭超分享了自己最新的洞察与发现。

在梁铭超看来,相对于中国占全球经济体的比重,外资配置A股的比重还有挺大的提升空间。不过,外资不光有定位长期配置的资金,也有交易型资金,比如说宏观对冲、纯α基金,它们的交易频次会比较高。

“聪明资金掌舵人”如何炼成?

梁铭超,嘉实基金平衡风格投资总监。公开资料显示,他毕业于欧洲顶尖商学院——英国雷丁大学,金融学硕士、CFA,17年的证券从业生涯中有很长一段时间负责境外主权资金的管理。

梁铭超在介绍自己的成长经历时透露,他出生于北京,家中长辈从事金融业,耳濡目染、潜移默化,对他的专业选择、职业探索都起到了一定的影响作用。海外求学归来,踏入职场的第一站是担任天相投顾研究员。

21世纪初,天相投顾堪称公募基金专业投顾的鼻祖,也是不少研究员、分析师的“黄埔军校”。初涉职场的梁铭超主要研究方向是彼时主导中国经济周期的“五朵金花”。

从天相投顾离开后,梁铭超历任宝盈基金基金经理助理、中原英石基金研究总监助理、美国友邦保险公司中国区高级投资经理,2014年12月加入嘉实基金,任相对价值投资策略组投资经理。

初到嘉实基金,梁铭超却并没有直接参与公募业务。而是让他继续发挥所长,当时嘉实正发力海外主权基金委托投资管理业务,天时地利与人和之下,同时拥有中外投资经验的他被委以重任。

“这是个人的际遇,也是平台、时代赐予的机会。”在回顾这些经历时,梁铭超感慨。截至目前,除了少量的公募产品外,梁铭超管理的两个QFII组合及多个专户投资产品总规模已经达到300亿元。

无论是外资还是国内机构投资者,他们在筛选管理人时准入、考核标准都极为严格。梁铭超的平衡投资风格契合了这些长线资金的投资需求,同时也给自己挣下了好口碑。

“我们不会all in一条赛道”

长期管理境外主权基金、境内社保等机构长线资金的实践,让他形成了稳定的投资框架和清晰的方法论。尤其是海内外机构的实战投资,也让他不断调整、重塑、并完善了他独特的投资方法论。

在大方向上,与主流基金经理“寻找最优质”的上市公司一样,梁铭超在投资中强调从长期现金流创造能力出发,去寻找较大概率、存在潜在上升空间的公司。

不同的是,梁铭超的投资方法论中会在不同的赛道中去寻找成长,组合里既有处于稳定成长期的、估值较为合理的资产,也有新兴热门赛道的公司,只是从风险收益比的角度来看,这类资产的仓位控制较低。

“在看得清楚的前提下,寻找到靠谱的好公司,它得经得住历史的验证,我们不会all in一条赛道,A股单一赛道的切换、波动很大,平衡风格能让投资者较为放心地留在车上。”梁铭超称。

对于大家把外资称之为“聪明钱”的叫法,梁铭超认为,所谓的“聪明之处”其实在于,这类钱的投资期限比较长,它更愿意通过牺牲一些短期的资金使用效率来换取长期、可能达到的收益成长空间。

举个例子,当市场下跌到一定位置,它们作为长期配置的资金肯定会左侧布局进来,当市场羊群效应比较突出的时候,它们又会做一些反向操作,概括来说,就是不会轻易受短期情绪干扰。

有的钱“长”,有的钱“短”

最近,梁铭超常常被问到一个问题,管理专户和公募有何异同。其实,拨开表象,底层方法论是一致的,不会有太大的偏移和迁徙。不过,在给老百姓管钱时,可能会着重考虑钱的投资期限。

在梁铭超看俩,公募是多客户的集合,有的钱“长”,有的钱“短”,管理组合时会多考虑一下资产搭配,整体来说,在保持选股框架不变的基础上纳入部分市场风格和阶段性的业绩考量。

11月29日,由梁铭超担纲的嘉实均衡正选一年持有期混合基金即将首发。这只基金拟投资A+H股,也将结合估值水平,选择具备高性价比标的构建投资组合,力争获取中长期可持续的超额收益。

是否是好公司、是否可以买、什么价格买,是未来这只产品三大核心问题,而优质标的需要符合四个条件——行业前景广阔格局清晰,有优秀的管理团队,有合理的激励机制,有可见的竞争优势或者行业壁垒。

在具体决策时,会从现金流折现模型出发,确定上市公司合理市值空间的边界,最终执行会在考虑安全边际的前提下逆向交易,强调投资的可验证、可复制,积小胜为大胜。

在被问及具体看好行业方向时,梁铭超透露,重点看好高端制造、新能源装备、关键零部件及有海外拓展能力的公司;工程机械、基建类逆周期行业公司;医美、美妆为代表的新消费领域。

多只个股走出翻倍行情!这一半导体元器件供需持续紧张_国产厂商迎发展机遇

财联社11月24日讯,IGBT已经不是一个新概念了,2021年在资本市场掀起不小的波澜。引发多机构持续调研,纷纷给出未来市场空间,以及未来主要推动行业增长的行业。

5月以来,IGBT指数涨幅远超沪深300指数,持续引领芯片板块指数;同期,斯达半导、士兰微、新洁能都走出了翻倍的行情,新上市的宏微科技、时代电气一路向上,市值翻倍,都体现出市场对于该行业的高预期。

本周一,半导体指数全线大涨,周二,斯达半导盘中股价最高触及502.00元,股价创历史新高。

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图:IGBT指数 vs 沪深300指数

IGBT究竟是什么呢?通俗的说,IGBT就是一个非通即断的开关,集成电路板上的一种功率电子元器件,功能是进行能源的转换和传输。它已经全面取代了传统的用于实现“高电压、大电流”的功率半导体mosfet。

其应用非常广泛,小到家电、大到飞机、舰船、电网等战略性产业,被称为电力电子行业里的“CPU”。新能源汽车的持续爆发及碳中和驱动下光伏、风电的需求,导致IGBT产能出现了严重缺货现象。这也引发了众多投资机构的关注,未来下游的需求在哪里?市场空间有多少?

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图:IGBT对能源的转换和传输

机构:市场规模210亿,供需紧张将持续至2023年

天风证券预测,中国2025年新能源汽车有望达到600-700万量,经测算中国新能源汽车半导体市场规模在2025年有望达到62.8亿-73.2亿美元。汽车半导体包含功率、控制芯片、传感器,其中功率半导体的在新能源汽车半导体价值量中的占比达到55%。

民生证券认为,EV渗透率提升和单车价值增加也将带动电动车IGBT需求量价齐升,预计2025年中国电动车IGBT市场规模达210亿元,2020-2025年CAGR达54%。新能源发电受益于风光储装机量提升和国产替代加速。

民生证券预计,电动车/新能源IGBT的市场空间占比将从2020年的9%/4%提升至2026年的32%/10%。中国市场中电动车/光伏IGBT国产化率仅10%/个位数。而全球缺芯,英飞凌等海外龙头交期大幅延长,国内公司迎来加速替代黄金机遇。大陆供应商加速追赶,品类与应用全面扩展。

多个券商看好国产替代以及电动车、新能源高景气,IGBT供需紧张预计持续至2023年,国内IGBT企业加速国产替代。

2022年下游需求由这两个行业主导

其一,“碳中和”背景下对于清洁能源的大规模推广,将对IGBT提出更高的需求,最典型就是光伏逆变器的应用,这里面需要大量高压,超高压的IGBT以及IGBT模块,来让光伏发出的粗电,变成能平稳上网的精细电,因此这是未来碳中和非常重要的环节 。

其二、IGBT在电动车时代的应用,过去汽车都是燃油车,无论汽油怎么改,都不能改变汽油车尾气的排放问题,但是现在提倡的是节能环保的新能源车,未来将是新能源电动汽车时代,而电动汽车又需要用到大量的IGBT等功率半导体产品。

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图:IGBT主要下游需求

IGBT行业相关公司

天风证券表示,海外企业凭借多年积累,在IGBT产品市场占据了一定的先发优势与市场份额;国内新能源汽车IGBT模块市场中,海外企业占据垄断地位,其中英飞凌市占率达到58.20%。

国内企业近年来通过积极投入研发,紧抓国产替代机遇,成功在国内新能源汽车用IGBT模块市场中占取到了一定份额,实现0到1的突破;随着国产替代加速推进,包含时代电气、士兰微、斯达半导、宏微科技、新洁能、华润微等国内厂商将迎来1到N放量的黄金期。

天风证券建议关注(按市值排序):时代电气、士兰微、华润微、斯达半导、扬杰科技、新洁能、宏微科技、华微电子、东微半导(未上市)

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图 IGBT相关上市公司

中央深改委:加快科技体制改革攻坚_建设全国统一电力市场体系

财联社11月24日讯,习近平主持召开中央全面深化改革委员会第二十二次会议强调,加快科技体制改革攻坚建设全国统一电力市场体系,建立中小学校党组织领导的校长负责制。

以下为会议详细内容:

中共中央总书记、国家主席、中央军委主席、中央全面深化改革委员会主任习近平11月24日下午主持召开中央全面深化改革委员会第二十二次会议,审议通过了《科技体制改革三年攻坚方案(2021-2023年)》、《关于加快建设全国统一电力市场体系的指导意见》、《关于建立中小学校党组织领导的校长负责制的意见(试行)》、《关于让文物活起来、扩大中华文化国际影响力的实施意见》、《关于支持中关村国家自主创新示范区开展高水平科技自立自强先行先试改革的若干措施》。

习近平在主持会议时强调,开展科技体制改革攻坚,目的是从体制机制上增强科技创新和应急应变能力,突出目标导向、问题导向,抓重点、补短板、强弱项,锚定目标、精准发力、早见成效,加快建立保障高水平科技自立自强的制度体系,提升科技创新体系化能力。要遵循电力市场运行规律和市场经济规律,优化电力市场总体设计,实现电力资源在全国更大范围内共享互济和优化配置,加快形成统一开放、竞争有序、安全高效、治理完善的电力市场体系。加强党对教育工作的全面领导是办好教育的根本保证,要在中小学校建立党组织领导的校长负责制,把政治标准和政治要求贯穿办学治校、教书育人全过程各方面,坚持为党育人、为国育才,保证党的教育方针和党中央决策部署在中小学校得到贯彻落实。要加强文物保护利用和文化遗产保护传承,提高文物研究阐释和展示传播水平,让文物真正活起来,成为加强社会主义精神文明建设的深厚滋养,成为扩大中华文化国际影响力的重要名片。要支持中关村国家自主创新示范区更好发挥科技资源和制度创新优势,开展高水平科技自立自强先行先试改革。

中共中央政治局常委、中央全面深化改革委员会副主任李克强、王沪宁、韩正出席会议。

会议指出,党的十八大以来,党中央系统布局和整体推进科技体制改革,科技领域基础性制度基本确立,一些重要领域和关键环节改革取得实质性进展,啃下了不少硬骨头。但是,同新形势新要求相比,我国科技体制仍存在一些突出短板,一些深层次体制机制障碍还没有根本破除。

会议强调,要强化国家战略科技力量,发挥党和国家作为重大科技创新领导者、组织者的作用,构建关键核心技术攻关的高效组织体系,建立使命驱动、任务导向的国家实验室体系,布局建设基础学科研究中心,改革创新重大科技项目立项和组织管理方式,加强体系化竞争力量。要优化科技力量结构,发挥企业在科技创新中的主体作用,推动形成科技、产业、金融良性循环,加速推进科技成果转化应用。要完善科技人才培养、使用、评价、服务、支持、激励等体制机制,加快建设国家战略人才力量,在履行国家使命中成就人才、激发主体活力。要以更大勇气加快转变政府科技管理职能,坚持抓战略、抓改革、抓规划、抓服务的定位,强化规划政策引导,加强对重大科研项目的领导和指导,为企业提供更加精准的指导和服务。要根据任务需要和工作实际向科研单位和科研人员充分授权,建立责任制,立“军令状”,做到有责任、有管理、有监管,用不好授权、履责不到位的要问责,保证下放的权限接得住、用得好。

会议指出,近年来,我国电力市场建设稳步有序推进,市场化交易电量比重大幅提升。要健全多层次统一电力市场体系,加快建设国家电力市场,引导全国、省(区、市)、区域各层次电力市场协同运行、融合发展,规范统一的交易规则和技术标准,推动形成多元竞争的电力市场格局。要改革完善煤电价格市场化形成机制,完善电价传导机制,有效平衡电力供需。要加强电力统筹规划、政策法规、科学监测等工作,做好基本公共服务供给的兜底,确保居民、农业、公用事业等用电价格相对稳定。要推进适应能源结构转型的电力市场机制建设,有序推动新能源参与市场交易,科学指导电力规划和有效投资,发挥电力市场对能源清洁低碳转型的支撑作用。

会议强调,坚持和加强党对中小学校的全面领导,要在深入总结试点工作基础上,健全发挥中小学校党组织领导作用的体制机制,确保党组织履行好把方向、管大局、作决策、抓班子、带队伍、保落实的领导职责。要把党建工作作为办学治校的重要任务,发挥基层党组织作用,加强党员队伍建设,使基层党组织成为学校教书育人的坚强战斗堡垒。要把思想政治工作紧紧抓在手上,深入开展社会主义核心价值观教育,抓好学生德育工作,把弘扬革命传统、传承红色基因深刻融入到学校教育中来,厚植爱党、爱国、爱人民、爱社会主义的情感,努力培养德智体美劳全面发展的社会主义建设者和接班人。要加强分类指导、分步实施,针对不同类型、不同规模的学校,在做好思想准备、组织准备、工作准备的前提下,成熟一个调整一个,推动改革落到实处。

会议指出,党的十八大以来,我国文物事业得到很大发展,文物保护、管理和利用水平不断提高。要加强文物保护总体规划,统筹抢救性保护和预防性保护、本体保护和周边保护、单点保护和集群保护,维护文物资源的历史真实性、风貌完整性、文化延续性,筑牢文物安全底线。要准确提炼并展示中华优秀传统文化的精神标识,更好体现文物的历史价值、文化价值、审美价值、科技价值、时代价值。要创新转化手段、强化平台建设、夯实人才基础、完善体制机制,以实施重大项目为牵引,提升文物科技创新能力和各项工作保障水平。要开展创新服务,使文物更好融入生活、服务人民,积极拓展文物对外交流平台,多渠道提升中华文化国际传播能力。

会议指出,支持中关村国家自主创新示范区开展高水平科技自立自强先行先试改革,要瞄准实现高水平科技自立自强最突出的短板、最紧迫的任务,在做强创新主体、集聚创新要素、优化创新机制上求突破、谋创新,加快打造世界领先科技园区和创新高地。改革要拿出更多实质性举措,起到试点突破和压力测试作用,积极探索破解难题的现实路径,注意积累防控和化解风险的经验。

中央全面深化改革委员会委员出席会议,中央和国家机关有关部门负责同志列席会议。

农业科技龙头极飞科技欲“飞”向科创板_3年半亏损近2亿无碍资本宠爱

《科创板日报》(上海,记者 吴凡)讯,11月22日,广州极飞科技股份有限公司(下称“极飞科技”)科创板IPO已获受理,公司拟募资15.09亿元,投向“数字农业智能制造基地项目”、“广州研发中心建设项目”和“营销及服务体系建设项目”。

极飞科技是一家农业科技公司,农业无人机为公司报告期内(报告期指:2018年、2019年、2020年以及2021年1至6月)的主要产品以及核心收入来源。得益于国家“乡村振兴”的战略定位和对智慧农业的大力支持,报告期内,极飞科技收入持续上升,但净利润未能匹配收入增速,且持续亏损。为此公司选择了第四套上市标准:“预计市值不低于人民币30亿元,且最近一年营业收入不低于人民币3亿元”。

尽管业绩尚未扭亏,但极飞科技资金实力十分雄厚。招股书显示,公司背后有着百度资本、软银愿景基金、创新工场、成为资本、越秀产业基金、广州新兴基金等众多知名机构的加持,今年1至6月,公司期末现金及现金等价物余额达到7.62亿元。

产品价格下降销量上升

招股书显示,极飞科技的主要产品为农业无人机、农业无人车、农机自驾仪等智能农业装备,同时为客户提供相关产品的售后维修保障服务、定位与数据服务等技术服务。

报告期内,智能农业装备是公司最主要的收入来源,前述板块收入主要由农业无人机产品贡献,该产品各年实现的收入分别为:2.17亿元、2.33亿元、3.77亿元和3.36亿元,占各期主营业务收入比例分别为:67.8%、87.2%、71.13%和71.79%。

《科创板日报》记者了解到,极飞科技于2015年推出第一代植保无人机,但彼时该款产品自主作业功能尚未成熟,操作门槛和购买成本均较高,同时农户也对于前沿科技产品接受度尚需周期。因此极飞科技当时选择了招募和培养数百名植保无人机操作员,并通过直营服务的模式将无人机植保技术带到农民面前。

2016年底,极飞科技推出了第一代P系列农业无人机,整个报告期内,公司已发布了多款P系列农业无人机,可用于精准喷洒、智能播撒、巡田测绘等作业场景。报告期内,公司农业无人机的销售分别为:5416套、6837套、13727套和12775套。其中2020年销量同比增长100.78%,公司解释称,一方面系2019年底公司对旧产品进行了改造,新款产品因较好性价比收到市场欢迎;另一方面则是公司产品推广到全国广大农村地区。

除了产品销量上升外,另一个较为明显的变化是农业无人机销售价格的持续下降。由于农户对农业装备的价格敏感度相对较高,因此产品的“性价比”显得较为重要。

报告期内,极飞科技农业无人机的平均销售价格由2018年的4万元/套,下降至今年上半年的2.63万元/套;另外公司的遥感无人机也从2018年的2.37万元/套,降至今年上半年的7546.76元/套。

极飞科技表示,公司农业无人机销售价格整体呈下降趋势,主要系随着技术进步、产品标准化程度提升和公司有效成本控制带动整机成本持续下降,为让更多农户享受公司的科技产业化成果,公司在保证合理利润的前提下,适当地调整了产品售价。

上半年业绩未达预期

尽管极飞科技报告期内的产销率维持在高位,但产能利用率却整体不高,分别为:60.37%、66.73%、76.51%和92.78%。

极飞科技称,主要受农业生产“农忙”、“农闲”时节更替的影响,即在“农忙”时节,公司产品也处于销售旺季,公司产能利用率较高,而且经常处于产能不足的状态。而在“农闲”时节,公司产品处于销售淡季,公司产能利用率往往较低。

报告期内,极飞科技产品销售主要集中在前三季度。2018-2020年,公司前三季度销售占比合计分别为84.32%、78.03%和82.87%。

对于2021年公司产品销量“更上一层楼”,极飞科技此前颇具信心。公司在2020年底新品发布会制定2021款产品售价时,预计全年销量同比上升,基于规模效应将带来成本下降的预期,公司适当地降低了部分新产品的销售价格。然而,由于芯片短缺情况超出行业预期,公司旺季生产交付能力未能完全匹配实际市场订单需求,部分销售订单由于无法及时供货而流失,未实现预期的规模效应及降本效果。

同时,叠加2021年上半年全球大宗商品价格大幅上涨也使得公司电机等重要零部件成本上升。前述因素的综合影响之下,虽然公司实现上半年实现营收4.69亿元,但毛利率下滑至22.11%,而2018年至2020年公司的毛利率分别为:32.54%、32.74%、35.60%。

由于当前芯片紧缺情况尚未真正缓解,公司为了应对芯片短缺及2021年上半年全球大宗商品价格大幅上涨影响而进行的提前备货,2021年6月末,公司存货账面余额较2020年末增加1.46亿元,增长100.18%,其中公司上半年对电子元器件的采购金额为1.16亿元,同比增长110.9%。

明星资本齐聚一堂

今年1至6月,极飞科技营收达到4.69亿元,公司最近三年营收复合增长率则达到28.39%。但公司归母净利润持续处于亏损状态,分别为:-671.74万元、-3970.32万元、-6084.55万元以及-8512.29万元。

极飞科技称,公司尚未盈利主要原因是公司所处行业尚处于快速成长期,现阶段公司研发投入较高、新产品线仍处于市场推广阶段且销售规模效应尚未体现。

其中在研发投入方面,报告期内,公司投入的研发费用分别为:4884.82万元、6947.43万元、9735.84万元和8130.71万元,占营业收入比例分别为15.18%、19.49%、18.36%和17.35%。另外公司的研发人员数量也增长迅速,从2018年末的195人,增长至今年上半年末的527人,研发人员占比达到38.47%。

专利方面,截至2021年7月23日,公司拥有已授权专利1305项,其中发明专利230项。不过其专利数量暂时落后于同行业竞争对手大疆创新,后者至2021年9月30日拥有的发明专利达2609项。

在利润持续亏损的情况下,敢于大量吸纳研发人才和高比例的研发投入,源于极飞科技背后资本给予的底气。

天眼查显示,极飞科技此前共经历6轮融资。2020年11月,公司宣布完成新一轮12亿元融资,由百度资本和软银愿景基金二期领投,创新工场、具有广州国资背景的越秀产业基金和广州新兴基金跟投,原有投资人成为资本也继续加码,该笔融资也是中国农业科技领域历史上最大的一笔商业融资。

招股书显示,仅2020年11月极飞科技就相继完成了C2轮和C+轮融资,其中C2轮融资的入股价格为65.03元(元/元 注册资本),定价依据为:参考C1轮融资的投资估值定价(按照投前5亿美元估值);而C+轮融资的入股价格则上涨至87.79元,该定价依据为:在C1轮融资的投资估值基础上,协商溢价35%。

今年3月,极飞科技再次宣布完成由高瓴创投投资的超3亿元人民币C++轮融资。

为何农业无人机频受资本的宠爱?头豹研究院发布的研报认为,在智慧农业高速发展背景下,农业无人机植保作为重要发展领域,农业植保无人机将迎来更多发展机会,中国农业植保无人机渗透率持续提高,农业植保无人机市场有望进一步扩容。至 2023 年,中国农业植保无人机销售规模有望突破 100 亿元。

招股书显示,本次发行前,公司80后创始人、董事长、核心技术人员彭斌持有29.13%的股权,通过厦门极力间接控制公司14.01%的股份,为公司的实际控制人;软银旗下的SVFFLY持有12.91%的股权,为第四大股东;百度关联企业佰山投资持股6.15%,为第5大股东;李开复旗下SDF-JF持股4.32%;高瓴旗下珠海纳恒和JMDHK为一致行动人,二者合计持股5%。

截至今年上半年末。公司期末现金及现金等价物余额为7.6亿元。

Rivian千亿市值神话:市场不想错过下一个特斯拉

财联社(上海,编辑 夏军雄)讯,美国电动汽车初创公司Rivian在11月10日高调登陆纳斯达克,上市仅仅两天,其市值就迅速超越了福特和通用等一众老牌车企。虽然近几日股价有所回调,但Rivian市值依然站在1000亿美元上方,要知道,Rivian目前获取的收入仍非常有限,却创造了足以载入史册的市值神话。

作为全球第四大车企的Rivian,从9月才开始交付首批车辆,共10辆;截止10月底,总共交付156辆。对,你没看错,就这么点,但这家公司市值已达千亿美元之巨。

想必很多人会困惑,这家公司究竟有什么独特之处,能赢得广大投资者的热捧。

市场在寻找下一个特斯拉

今年1月融资时,市场对Rivian的估值仅为276亿美元,此后一路上涨,最高时达到了800亿美元。

在上市前夕,Rivian数次调整了新股发行指导价,最初的指导价格区间为每股52至62美元,随后上调为每股72美元至74美元。到了正式IPO之时,Rivian将发行价定为每股78美元,共发行1.35亿股股票,筹资近120亿美元,公司估值达770亿美元。

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(Rivian正式IPO之夜)

尽管低于此前预估的800亿美元,但Rivian依然创造了今年全球规模最大的IPO,同时也是美国证交所史上第六大IPO。

在正式上市后的前5个交易日,Rivian的股价累计上涨了117%,市值一度超过近90%的标普500指数成分股公司,包括高盛、波音和星巴克等传统大公司。Rivian周二收报119.85美元,市值1022亿美元。

Rivian在业内更是大杀四方,市值一度挤掉德国大众,位列全球第三大车企,仅次于特斯拉和丰田汽车。而此时Rivian尚未实现大规模量产。相比之下,特斯拉2020年交付了约50万辆电动车,而丰田2020财年更是销售了近1千万辆汽车。

作为一家刚上市的电动车初创公司,Rivian的市值却足以比肩业内龙头,这一现象堪称奇迹。

有分析指出,近几周,散户对电动汽车股的兴趣明显增加,有大量投资者渴望进入电动车领域,而特斯拉近期股价的波动成为了Rivian的福音。华尔街的主流看法是,Rivian的增长潜力要比特斯拉大得多。

Wedbush汽车和科技分析师称,投资者对这些电动车公司的故事有着巨大的兴趣,特斯拉此前市值突破1万亿美元,改变了电动车领域的估值模式。

宏观背景也有利于电动车行业,美国总统拜登上周签署了1.2万亿美元的基础设施方法案,其中包括75亿美元用于建设40万个充电站。

业内人士认为,拜登政府的投资将对美国电动车充电站发展产生重大影响,但就规模而言并不夸张,因为这种规模的投资仍无法适应电动车的快速增长,这意味着需要市政、公用事业和私人投资的额外支持来填补缺口。

数据研究公司IHS Markit预测,到2026年,美国的电动车数量将从2020年末的150万辆大幅增加至930万辆。

Rivian选对了方向?

尽管今年才名声大噪,但Rivian的起步时间并没有比特斯拉晚太多。

2009年,Rivian创始人兼首席执行官R.J. Scaringe从麻省理工大学获得机械工程博士学位后,创立了Mainstream Motors,并在两年后将其改名为Rivian。而马斯克在2008年正式成为特斯拉CEO。

Rivian得名于佛罗里达州的印第安河(Indian River),Scaringe在那附近长大成人。

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(Rivian创始人兼首席执行官R.J. Scaringe)

从创业时间点来看,这并非一个好的选择,金融危机让资本市场不安。而当时通用汽车和克莱斯勒的破产对汽车初创企业来说更不是好兆头。

Scaringe的家人和朋友提供了最初的创业资本,他本人及其父亲都向银行申请了贷款来筹集资金。

和绝大多数创业公司一样,Rivian的起步并不顺利,Scaringe和一个小团队耗时两年半之久,设计了一款省油的跑车,但最终在2011年决定放弃这项计划。Scaringe对此评价道:“在我内心深处,我意识到自己没能回答一个根本问题,那就是这个世界为什么需要Rivian的成功。”

那是一个痛苦的时刻,据Rivian高级设计师Roman Mistiuk回忆,团队一度连续工作了四个晚上,当终于造出原型车时,Scaringe却对员工宣布:“我们要换车。”

Scaringe随后将公司搬到了举世闻名的“汽车城”底特律,由于资金有限,Scaringe和员工一起住在底特律郊区的一栋房子里。

艰苦的环境并未阻挡Scaringe和团队的创业激情,除了睡觉,他们白天黑夜都在谈论汽车。

Scaringe坦承,尽管自己对创业始终充满信心,但这并不意味着他一直都知道该怎么做。

来自沙特和日本的早期投资者为Rivian开发电动车提供了道路,Scaringe最终选择将公司产品方向定为皮卡和SUV。Scaringe喜欢户外运动和山地自行车,因此他希望自己的车能够越野,R1T电动皮卡和R1S 电动SUV应运而生。

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(R1T 电动皮卡)

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(R1S 电动SUV)

有汽车市场专家评价道,瞄准美国的高级皮卡和SUV市场是一个明智选择,这才是美国人真正想买的车,而不是紧凑型车或中型轿车,并且利润率也更高了,尤其是豪华车型。

皮卡和SUV一直是美国消费者最钟爱的车型,汽车销售跟踪网站GCBC的数据显示,SUV占据了美国一半的市场份额,皮卡的市场份额则占20%。

当然,也有分析师不看好Rivian的电动皮卡,理由是:并非真正的工作用车,它们虽然功能强大,但仅限于娱乐用途。

强大的盟友

除了正确的赛道外,Rivian的部分价值来自于背后强大的支持者,电商巨头亚马逊已经向这家电动车初创公司投资了超过10亿美元,并一次性订购了10万辆电动送货卡车。

亚马逊正在打造自己的分销网络,需要一支庞大的运输车队,而Rivian可以帮助其业务减少碳足迹。

传统车企豪强福特汽车为Rivian提供了8亿美元的资金。对福特而言,投资Rivian是一种出圈之举,希望从初创企业那里获得新的想法。福特和其他传统车企正竞相为电气化的未来做准备。

除了直接投资外,福特最初还计划和Rivian合作开发电动汽车,不过两家公司如今已决定终止合作,继续进行各自的造车计划,但福特的投资仍然没有撤走。

有了如此强大的盟友,投资者热捧Rivian还算是有道理的。虽然Rivian因缺乏收入而受到质疑,但在其他领域,并非没有成功的先例。

社交媒体Instagram以10亿美元的价格卖给Facebook时,Instagram还没有任何收入,而现在Instagram已成为美国社交媒体巨头。

据媒体报道称,通用汽车此前也曾试图参与投资,但其所要求的控制权和排他性超出了公司创始人Scaringe的承受范围,最终只能作罢。Scaringe曾明确表示,他要牢牢把握住Rivian的控制权。

正如马斯克对特斯拉有着绝对的掌控权一样,Scaringe也是一个控制狂,从浴室瓷砖的颜色到装配厂的配色,他对Rivian的一切事物都要亲自把关。而Rivian的员工也对Scaringe有着近乎狂热的崇拜,设计师称赞他精致的设计感,品牌专家折服于他的营销技巧。

Rivian的坚实基础

尽管电动汽车行业已经发展壮大,但电动皮卡仍然处于起步阶段。人们通常很难将电动车和象征着牛仔文化的皮卡联系在一起,Scaringe对这类观点不屑一顾。“普通大众有很多误解——电动车不能越野、不能拖拽,卡车买家不想要环保的汽车。这些看法从根本上就是错误的,电气化和技术可以创造出一辆驾驶起来非常有趣的卡车。”

事实上,在日益严格的减排压力之下,越来越多的汽车制造商将目光投向电动皮卡。

除了特斯拉和Rivian,Lordstown和Nikola等电动车新贵同样瞄准了这一领域。此外,福特和通用等传统车企也推出了各自的电动皮卡。

面对堪称强敌环伺的局面,Rivian想杀出重围虽并非易事,但其也有自己的优势。

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(Rivian硅谷总部)

Rivian拥有一个正在运作的工厂和市场上第一批批量生产的电动卡车,这是一个里程碑式的成就,超过了特斯拉和福特等一众竞争对手。

和特斯拉Cybertruck超过120万的订单量相比,Rivian目前仅仅不到6万的外部订单量多少有些杯水车薪,但为未来的增长和稳定提供了坚实的基础。

另一方面,Cybertruck的量产时间一再被推迟。马斯克此前表示,Cybertruck将于2022年末投产,预计2023年实现量产。

相比之下,Rivian至少已经在数月前交付了一批电动车,尽管主要是给自己的员工。据悉,到今年年底,Rivian在伊利诺斯州的Normal工厂将累计生产1200辆左右电动车,而至2023年底,有望实现15万辆的年产量。

据媒体报道,Rivian正就在美国建立第二个工厂而谈判,可能会选择乔治亚州。

结语

Rivian市值高歌猛进之时也引来许多批评,有分析师警告称,这是泡沫正在悄悄回到市场的又一个迹象。

在反对者看来,市场对Rivian的估值存在问题。他们的理由是,特斯拉让许多投资者赚了大钱,所以现在每个人都想参与电动车领域的下一个明星企业,但不幸的是,像特斯拉这样的公司并不经常出现。

然而,外界的批评可能不会影响到Scaringe。

作为Rivian的掌舵者,Scaringe表示,他受到了美国攀岩大师亚历克斯·霍诺德(Alex Honnold)的鼓舞。在Scaringe办公室的墙上,有一张纪录片《徒手攀岩》(Free Solo)的海报,该片记录了霍诺德无辅助徒手攻克美国约塞米蒂国家公园3000英尺高的酋长岩(El Capitan)的全过程。

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(纪录片《徒手攀岩》)

Scaringe说:“当你看不到前进的道路时,你所能做的就是攀登眼前无限陡峭的山峰。”

地方调控“冰火两重天”:成都放宽预售资金监管_三亚出台二手房指导价

财联社(北京,记者 李洁)讯,不同城市的楼市调控分化正在加剧,一些城市在为调控松绑,另一些城市却在升级调控措施。

11月23日,成都市住建局发布了《关于精准应对疫情冲击全力实现年度目标的通知》,内容包括提高房地产审批效率、鼓励项目加快上市销售、提高房地产预售资金监管使用效率、协调金融机构加大支持力度等。

值得关注的是,通知强调要协调金融机构增加房地产信贷投放额度,加快发放速度,保障房地产企业和刚需购房人群的合理资金需求,给予重点企业开发贷款展期、降息。

“虽然央行提出要加大房贷投放,但地方政府明确发文的不多,成都是当前全国首个明确加大房贷投放的城市,具有非常强的信号意义。”易居研究院智库中心研究总监严跃进表示。

通知亦显示,在提高房地产预售资金监管使用效率方面,企业信用等级为A级及以上的,可使用外地银行保函替代相应下浮的监管额度。在项目主体结构工程完成四分之三以及主体结构封顶两个节点,监管额度内预售资金支取比例上限分别提高5%;项目并联竣工验收备案后,监管额度内预售资金支取比例可达到95%。

严跃进认为,这是基于部分房企经营困难而出台的保障性措施,属于营商环境优化的内容。“成都此次明确了保企保按揭的导向,充分体现了对于房地产市场平稳运行的支持。”

事实上,成都并非今年首个放松楼市调控的城市。10月9日,哈尔滨住建局等9部门从供需两端出台多条利好楼市的措施,简称“哈十六条”,在全国范围内打响了“救市”第一枪。

11月10日,一则沈阳《关于取消房地产市场限制性政策的通知》传出,这则通知显示,沈阳市房产局召集各大房企开会,计划放松限购限售等调控措施。因引发较大争议,该政策已暂停执行。

多位专家表示,后续各类督促银行加快房贷发放的文件会陆续出台,以进一步维稳市场。

“从政策的方向来看,整体上并不会持续放松,更大可能是阶段性、区域性、有针对性的调整,目标是保持房地产市场整体稳定。”58安居客房产研究院分院院长张波告诉记者。

值得一提的是,在部分城市松绑调控的同时,另外一些城市仍在加强调控。例如,近期西宁要求严禁以学区房名义炒作房价,三亚则发布了二手房指导价。

11月23日晚间,青海西宁市住房保障和房产管理局等三部门联合下发《关于严禁炒作“学区房”有关问题的通知》,要求各单位不得以学区房名义发布房产信息,炒作房价,房地产经纪机构不得以学区房名义挂牌二手房,不得发布涉及“学区”“学位”等炒作学区概念的房源信息。

此外,西宁规定,从2021年11月22日起,新购买的住房(含新建商品住房和二手房),自取得不动产权证满2年后方可转让,房地产经纪机构不得为不符合转让条件的住房提供经纪服务。

在西宁升级调控措施的前一天,三亚为抑制投机炒房,遏制房价过快上涨趋势,发布了《关于进一步加强二手房市场交易监管工作的通知》。通知指出,将完善二手房住宅交易价格参考机制,建立二手房房源挂牌审核机制,并公布了30个楼盘的二手房参考价。

“去年开始,海口和三亚市场持续升温,新房供应量明显不足,使得购房需求转战二手房市场,出现二手房市场炒作现象。”严跃进说。

海南省房协执行秘书长王路表示,三亚房价已连续多月上涨。而价格持续上涨的背后,是三亚房地产市场供求关系出现阶段性失衡。

“四季度,各地市场差异化加剧,市场成交量快速下滑的城市,政策调整的节奏有所加快,尤其在信贷层面,由于实际成交量减少,亦会导致房贷审批提速。”一位房地产行业专家指出,对于部分市场过热以及存在炒作房价现象的城市,仍需对各类违法违规资金进行围堵。

德国政坛大洗牌:“红绿灯”组合今提交执政联盟协议_舒尔茨将接任总理

财联社(上海,编辑 阿乐)讯,据彭博社报道,德国社民党接近达成组建执政联盟的协议,社民党主席、现任副总理兼财政部长奥拉夫·舒尔茨(Olaf Scholz)可能接任默克尔担任未来的德国总理。

社民党组建联盟的协议,意味着从2005年开始执政的基民盟/基社盟将彻底沦为在野党,担任基民盟主席的阿明·拉舍特将无法延续默克尔持续耕耘16年的政策。值得一提的是,这将是基民盟/基社盟自二战以来的第三次沦为在野党。

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经过近两个月的紧张谈判,舒尔茨领导的中左翼社民党表示,将在周三提交与绿党和自由民主党的执政联盟协议。协议的细节将在晚些时候公布,届时舒尔茨和其他两个政党的领导人将于当地时间周三下午3点(北京时间晚8点)在德国首都柏林举行新闻发布会。

该协议确保了德国联邦议院(下院)的多数席位,在各党派成员批准联盟协议后,联邦议院将于12月初宣誓成立新政府。这将是德国历史上第一次尝试跨三个党派的执政联盟,联盟将致力于党派各自的主要政策选项,包括气候保护的投资、提高最低工资和控制债务支出等。

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在9月举行的联邦选举中,舒尔茨的社民党获得了736个议席中的206席,成为德国第一大党;默克尔所在的基民盟/基社盟获得197席(基民盟与基社盟结成姐妹党,通常被认为是一个政党),不过基民盟/基社盟当时仍存在与另外两个政党组成联盟的可能性。

德国联邦议院共有736个议席,德国绿党获得118席,自由民主党获得92席,执政联盟总票数为416席,高于执政所需的369席。因社民党、绿党和自民党代表色分别为红色、绿色和黄色,所以也被称为“红绿灯”组合。

舒尔茨

舒尔茨是类似默克尔的低调的实用主义者,有多年参政的经验,而且是党内的重量级人物。

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舒尔茨1958年出生于北莱茵-威斯特法伦州的奥斯纳布吕克,1975年以高中生身份加入社民党,在其政治生涯中一直奔波于汉堡和柏林两地之间。作为一名律师,他在汉堡拥有自己的办公室,专门从事商业法的研究。

1998年至2001年,他是联邦议院的成员;2002年至2011年,他连任联邦议院议员;2011年,他成为汉堡市市长,一直担任该职到2018年。

2018年3月,基民盟/基社盟与社民党完成组建执政联盟的谈判(不算作跨三个党派的联盟),随后舒尔茨开始在政府中担任副总理兼财政部长。

挑战

根据彭博社获得的初步内阁职位名单,主张财政纪律的自由民主党主席林德纳将担任财政部长。

绿党联合领导人之一的罗伯特·哈贝克将负责监督经济以及气候和能源政策,哈贝克在竞选中提出了提振德国工业和基础设施的宏大开支。

这些内阁成员都没有太多执政经验,这增加了三个党派之间不同立场争吵的可能性。

但是新政府将没有多少时间来适应新常态,德国正在面临失控的疫情,地缘政治紧张的局势,欧盟与英国脱欧谈判等棘手事项。

元宇宙高潮背后:游资联手抢筹_一席位两日买一股7%流通盘

今日指数继续分化,主板指数小幅上涨,创业板等中小盘股指数小幅下跌。技术面上上证指数今日冲击3600点整数关口失败回落,短期内如果不能站上3600点或将陷入调整。今日盘面上个股涨多跌少,超2300只个股上涨,但上涨个股较下跌个股家数仅多300家。从成交量来看,今日两市成交金额12024亿,成交金额较上个交易日减少261亿,今日上证指数冲击3600点的过程中并未放量,后市如果想站上3600则成交量应有效放大。

一、沪深股通前十大成交

北向资金全天净买入23.7亿元,为连续4日净买入;其中沪股通净买入5099万元,深股通净买入23.19亿元。

image 今日沪深股通前十大成交个股中净买入的个股以白酒股为主,五粮液和贵州茅台分居净买入前两位,其中贵州茅台连续两日获外资买入近20亿。

卖出方面,净卖出的个股板块属性并不集中,其中伊利股份连续两日遭外资净卖出居首。

二、板块个股主力大单资金

从板块表现来看,服装、稀土、CRO、元宇宙、三胎、次新、煤炭等板块涨幅居前,今日创业板题材股大爆发,共18只创业板股涨停,创近期创业板股涨停数量新高。下跌板块方面,储能、军工、锂电池、特高压、养殖等板块跌幅居前,今日新能源及绿电相关板块普遍调整。

image 从主力板块资金监控数据来看,今日仅煤炭板块主力资金呈净流入状态,其余板块主力资金均净流出,且煤炭板块主力资金净流入金额也较小。虽然今日许多题材板块较为活跃,但主力资金并未过多关注。

板块资金流出方面,化工、电器机械、证券等板块主力资金净流出居前,其中化工板块主力资金连续两日净流出居前。

image 从个股主力资金监控数据来看,主力资金净流入前十的个股中有4只白酒股,五粮液和贵州茅台主力资金净流入分局第2和4位,贵州茅台今日重新站上年线,短期内如果能站稳年线或有望收复2000元整数关口。

今日主力资金流出前十的个股中新能源相关个股较多,光伏龙头隆基股份和通威股份分居净流出首位和第3位,锂电龙头宁德时代净流出也居前。

三、期指持仓

image 今日三大期指主力合约多空双方均以加仓为主,其中IF和IC合约空头加仓数量均多于多头,但差距不大。IH主力合约多头加仓数量明显大于空头,上证50指数近期涨幅小于中小盘指数,或有望迎来补涨。

四、龙虎榜

1、机构

image 今日龙虎榜机构买卖个股所属板块较为杂乱,其中以净卖出为主。其中正海磁材连续两日获机构买入,该股股价也连续两日获20%的涨停。此外光伏概念股德业股份今日遭四家机构卖出近2亿,光伏概念股连续两日大跌,或将迎来中期调整。

2、游资

image 今日一线游资参与个股的活跃度明显提升,主要是由于元宇宙为代表的创业板题材股今日迎来高潮,龙虎榜数据显示多只元宇宙概念股均获实力游资联手抢筹,事实上近段时间几乎每天都有元宇宙概念股获实力游资大幅买入。其中财通证券杭州上塘路昨日和今日连续净买入元宇宙概念股川网传媒共8800万,买入金额约占该股流通市值超7%。从游资积极抢筹的现象来看,元宇宙概念股短期内或仍有望继续活跃。

这家投了美团、滴滴的TMT之王_正在杀入NFT和元宇宙

财联社区块链日报(上海,记者 张洋洋)讯,毋庸置疑,NFT和元宇宙承包了区块链领域上下半年几乎全部热点。

两大热点赛道背后,一个强势资本机构正在悄然显现——Coatue Management,一家曾经把TMT中概股几乎投了个遍的美国对冲基金。

11月23日,宝可梦GO开发商Niantic宣布获得3亿美元新融资,资金将用于投资现有的游戏和新应用,以及扩展Lightship开发者平台和构建元宇宙。本轮融资全部来自Coatue。

试水NFT和元宇宙

NFT藏品市场的大玩家,Dapper Labs可以算一个。凭借球星卡NBA Top Shot,Dapper Labs目前稳坐NFT体育藏品头把交椅,最新一轮融资后现在估值已达76亿美元。

天眼查显示,Dapper Labs今年完成了3轮融资,背后主要资方开始易主,均变为Coatue独投或领投。后者出手也可谓阔绰:2.5亿美元、3.05亿美元、2.5亿美元(领投)。与Dapper Labs此前6轮融资每次千万美元相比,这个金额直接跨越了一个量级。

9月起,元宇宙开始站在中外资本市场中央,成为最大的风口之一。凭借知名AR游戏开发商,Coatue正在敲开元宇宙世界的财富大门。

11月23日,宝可梦GO的开发商Niantic收获3亿美元新融资——这3亿美元全部来自Coatue,资金将用于投资现有的游戏和新应用,以及扩展Lightship开发者平台和构建元宇宙。

Coatue 的普通合伙人Matt Mazzeo表示:“Niantic正在构建一个基于3D世界地图的AR平台,我们相信,该平台将在下一次计算机转型中发挥关键作用。”

只投行业第一的TMT之王

1999年,师从Julian Robertson(朱里安·罗伯逊)的Philippe Laffont(菲利普·拉丰)离开老虎基金,转身创办了Coatue,重点关注科技、媒体和电信(TMT)领域,旗下目前有9只基金,现已是世界上最大的科技赛道投资机构之一。

根据美国SEC最新公布的“13F”报告(资产管理规模超过1亿美元的投资机构需向SEC提交季度持仓明细表)。2021年第三季度,Coatue前10大持仓中,互联网科技公司占据9席。(见下图)

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关于Coatue的投资风格,或许还可以用“人狠话不多”来形容。

查阅其官方网站,高冷到只有3个办公地点和1个邮箱地址。包括菲利普·拉丰在内的Coatue合伙人和成员,也很少接受外界采访和对外发声。

但这丝毫不掩盖其锋芒——成立至今,资产规模从4500万美元跃至超200亿美元,目前捕获的上市公司就包括美团、滴滴、Snap、Rivian等。

只投行业第一,重注TMT领域未上市的头部公司,是Coatue一以贯之的投资风格:出售阔绰,要么独投,至少领投,连续跟投。

根据天眼查数据,在国外,从2013年开始Coatue先后参与Snap、Grab、Reddit等超级独角兽C轮、D轮、E轮乃至F轮的融资;在中国,看准网、马蜂窝、美团、滴滴、字节跳动、喜茶、叮咚买菜等,沿着互联网经济发展轨迹,从平台巨头到新消费新贵,背后均有Coatue的身影。

古典投资圈押注NFT和链游

“古典投资圈”广义上可以理解为PE/VC、家族办公室等传统投资机构,这其实是一个相对概念。因为在区块链概念走向更广域的视野后,新兴出现了一批专注于区块链领域的投资机构。

目前一个信号是:随着区块链逐渐走出行业发展初期的草莽阶段,走向主流,古典投资圈也开始嗅到了这个领域迸发出的财富气息。

根据天眼查的数据,在2021年,区块链是除金融科技之外,Coatue所有投资里占比最高的一个领域,总共11起。具体业务涵盖NFT和区块链游戏、加密支付服务商、加密审计和安全机构、交易所等。而在今年之前,Coatue的投资从未涉足区块链。

Coatue的区块链投资,始于NFT和链游赛道里的Dapper Labs,这也是目前区块链融资最为紧俏的一个赛道。

此前7月,马云、蔡崇信的家族财富管理基金Blue Pool Capital(蓝池资本)曾投资区块链游戏公司Animoca Brands,这是蓝池资本首次投资区块链项目。

据《区块链日报》记者从一行业投资人处了解,曾有“古典投资圈”投资人这样表示,“我们开始投NFT类项目,传统互联网没啥大机会了”。

但对于资金一时间疯狂涌入,行业人士看法不一。

中国通信工业协会区块链专委会轮值主席于佳宁认为,未来十年将是元宇宙发展的黄金十年,转型窗口期已经悄然开启。与元宇宙高度关联的NFT项目和开发团队,通常还处于早期阶段,投资机构在早期进行布局,有机会获得更多的红利。

也有业内人士告诉《区块链日报》记者,“现在市场上的资金比较多,不代表真的懂和理解”。此外,相关的NFT和链游是否可以合法尝试仍存疑,如果是在境外也需要看当地的政策约束力。